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铠侠在北上K2工厂启动BiCS-10 3D NAND量产，推出1Tb TLC样品，主攻企业级与AI数据中心SSD；接口速度提升至4.8Gb/s，位密度与能效显著优化，但短期盈利仍依赖BiCS-8放量；摩根士丹利维持‘超配’评级，目标价隐含约32%上行空间，核心取决于客户认证、K2产线爬坡及AI存储份额兑现。
花旗大幅上调铠侠控股目标价至140,000日元，核心依据是NAND闪存持续短缺、AI及云厂商驱动企业级SSD需求强劲、长期采购协议提升盈利可见性，预期高利润率可持续至2027年，但维持‘高风险’评级，强调供给释放、客户需求波动及汇率等潜在风险。
文章分析AI推理时代HBM、DRAM和NAND SSD能否摆脱传统半导体周期性，指出HBM因结构性指数需求增长与快速技术迭代基本摆脱周期，DRAM受益于AI服务器与Agent架构带来的巨量内存需求，缺口将持续至少五年，NAND SSD则依托多源结构性增长（KV缓存卸载、AI视频、Sandbox隔离等）维持长期景气。
铠侠年报显示存储行业进入超级周期，苹果订单暴增58%反映消费端涨价与提前备货，原材料库存激增印证产业链对SSD用DRAM紧缺的预期，资本开支转向BiCS-8等前道设备投资，凸显NAND技术量产加速布局。
联芸科技上市仅一年半即启动20.62亿元定增，聚焦数据中心与智能终端的新一代SSD主控芯片研发，旨在突破PCIe Gen6、UFS 5.0等高端技术，应对AI驱动的存储需求爆发、客户自研主控加剧竞争及IPO募资未充分使用的现实压力。
美光高管指出AI推理对内存需求呈爆炸式增长，核心瓶颈在于KV缓存所需的海量、高速内存；HBM4与245TB SSD是关键突破方向；全球五座晶圆厂同步建设仍难跟上需求，内存已成为支撑AI推理与训练的战略性基础设施。
苹果团队提出“简单自蒸馏”（SSD）方法，通过高温采样与截断从大模型自身生成数据并直接用于监督微调，无需强化学习、教师模型或代码执行验证，在Qwen和Llama系列多个模型上显著提升代码生成能力，尤其在高难度任务中pass@1提升达30.4%，核心机制是重塑模型token概率分布以兼顾精度与探索。
